深交所新聞發言人就發布《關于為上市期間特定債券提供轉讓結算服務有關事項的通知》等規則答記者問

時間:2019-05-24

日前,深交所聯合中國結算正式發布《關于為上市期間特定債券提供轉讓結算服務有關事項的通知》及《關于為掛牌期間特定債券提供轉讓結算服務有關事項的通知》(以下合稱《通知》)。結合《通知》出臺背景和主要內容,深交所新聞發言人就市場關心的問題,回答了記者的提問。

 

一、問:請簡要介紹一下《通知》出臺的背景和思路?

答:近年來,由于國內外經濟環境變化,出現了公司債券信用風險事件,多數風險都得到了及時處置與化解,市場整體運行平穩。隨著市場逐步適應債券違約的市場化、法治化處置方式,建立風險及違約債券的特別轉讓機制條件日趨成熟。完善并調整原有風險及違約債券的停牌及摘牌機制,有利于提高交易轉讓流動性,完善市場定價機制,有利于債券信用風險化解、處置和出清。為此,中國證監會統籌深滬交易所試點建立特定債券相關轉讓機制,發布并實施《通知》,為風險及違約債券提供契合其特點的轉讓結算服務,符合市場預期,有利于強化債券信用風險管理,維護債券市場穩定,?;ね蹲收吆戲ㄈㄒ?。

《通知》在前期信用風險處置成效的基礎上,重點解決風險及違約債券的流動性問題,總體思路是立足現行制度規則框架和現有債券和交易結算系統,同時兼顧市場交易的實際需求,以特定債券的特殊性為核心,在轉讓結算方面做出差異化安排。

 

二、問:《通知》規定的特定債券主要包括哪些類型的債券?

答:《通知》主要適用于在深交所上市交易或掛牌轉讓,且發生以下情形之一的公司債券:(一)發行人未按約定履行還本付息義務;(二)發行人發行的其他債券或債務融資工具未按約定履行還本付息義務;(三)深交所為?;ね蹲收吆戲ㄈㄒ嬡隙ǖ鈉淥樾?。

此外,兌付存在重大不確定性且發行人或受托管理人發布公告明確提示風險的債券,或存在不能按約定分配收益等情形的資產支持證券,可以參照《通知》進行轉讓。

 

三、問:特定債券的轉讓結算服務有哪些特殊安排?

答:特定債券的簡稱將冠以特殊標識“H”,以便于投資者識別;轉讓方式將采用全價轉讓,且允許采用意向申報、定價申報和成交申報方式;轉讓門檻設定為1張或其整數倍,且轉讓價格申報無漲跌幅限制,有利于增加風險定價彈性空間。在登記結算方面,由中國結算對特定債券按照全額逐筆非擔保交收方式進行清算和交收。

考慮到特定債券的風險特殊性,其參與方僅限合格機構投資者,且更適合風險偏好較高、風險承受能力較強并具有一定債券風險處置經驗的合格機構投資者參與。參與特定債券轉讓的受讓方應當簽署特定債券轉讓風險知悉書,全面了解特定債券相關風險。

此外,考慮特定債券的償付安排可能多樣化,如債轉股、非貨幣清償、折價清償等,《通知》在債券償付方面保持了一定靈活性,中國結算基于發行人委托,可以根據深交所通知,代為劃付相關資金、對債券份額進行注銷,但法律責任由申請人自行承擔。

 

四、問:特定債券的信息披露是否不同于普通債券的安排?

答:特定債券原則上均須按現行相關規定或約定披露定期報告,且受托管理人亦應按照相關規定披露年度受托管理事務報告。同時,根據特定債券的風險特性,《通知》要求,在特定債券風險處置的重要節點,包括啟動特定債券信用風險化解處置、達成資產處置或債務重組、進入破產程序及信用風險化解處置等,發行人均應履行相關信息披露義務。信息披露應當通過深交所固定收益品種業務專區或者以深交所認可的其他方式向合格投資者披露。

 

五、問:《通知》出臺后,深交所將如何繼續做好下一步的自律監管工作?

答:《通知》明確了特定債券轉讓的規范性要求。下一步,深交所將積極穩妥推進《通知》落地,發揮其應有的制度功能。在服務方面,重點是做好《通知》的培訓、政策咨詢、規則指導等工作,方便發行人和投資者盡快熟悉掌握。在監管方面,深交所將按照《通知》規定,安排特定債券(存在不適宜轉讓情形的除外)落實轉讓機制調整,并嚴格督促相關方遵守《通知》各項要求,確?!鍛ㄖ酚行蚴凳?。